火電景氣改善但仍有近半數虧損
炎熱的盛夏和經濟增長向好的勢頭提升了今年火電行業的景氣度?！督洕鷧⒖紙蟆酚浾卟殚哤IND發現，從業績預報看，今年上半年火電上市公司中超三成虧損，與去年同期的近九成相比大幅縮小。但國家能源局的數據顯示，從整個行業來看，因煤價上漲、發電成本上升，火電經營形勢仍然比較嚴峻，虧損面接近一半。
值得注意的是，近日陜西榆林下調燃煤上網電價。業內人士認為，火電當前盈利有所修復仍然較弱，類似下調標桿電價當前在全國普遍實施的可能性有限。
WIND數據顯示，截至8月13日，中信火電行業37家企業中有7家發布了半年報，其中僅東方市場1家歸屬于母公司股東的凈利潤同比下降52%，其余均為正增長，ST新能幅度最高，為633%。而從中期業績預告來看，16家中11家凈利潤實現同比增長，占比68%，8家凈利潤增幅超過100%。
這與用電量、上網電價和煤炭價格有關。據國家能源局公布的數據，今年上半年，全社會累計用電量高達3.23萬億千瓦時，同比增速創2012年以后的新高，達到9.4%。同時火電利用小時數經歷過五年的下行周期后，2017年首次出現企穩回升。進入2018年后趨勢更加明顯，1至6月火電機組的平均利用小時為2126小時，較2017年同期增長116小時。
同時，自去年7月起，火電上網電價經歷了一輪上調。按照平均1.2分的漲幅計算，上半年電價同比增長大約4%。而在對發電企業成本影響較大的煤炭價格方面，今年上半年燃煤均價同比增幅較低，大約在5%。
值得注意的是，火電當前盈利有所修復但仍然較弱。廣發證券分析師蔣昕昊認為，受制于高煤價，火電整體盈利水平仍在合理水平之下。
近日有媒體報道稱，8月7日上午，四川11家火電廠負責人“集體拜訪”省級主管部門，反映經營困難情況，希望政府出手“救救火電”。更為令市場擔憂的是，近日陜西省物價局發布《關于調整陜西電網電力價格的通知》，在陜西電網榆林地區統調范圍內，下調燃煤機組標桿電價0.02元/千瓦時，調整為0.3345元/千瓦時（含稅環保電價），未執行標桿電價的燃煤機組同幅度下調。
蔣昕昊認為，本次調價更可能是地方根據榆林電網特殊性制定針對性措施。從歷次電價調整看，過去的四次電價下調均發生在火電行業最為景氣、火電板塊盈利水平較好時期。去年7月發改委剛在全國范圍上調價格，且當前火電行業整體盈利仍在合理水平之下，類似的調價在全國普遍性實施的可能性有限。
